沙特阿美提高6月官方油价,油价企稳了吗?,配资之家网

股市开户流程 股市开户流程 05月12日 11:00
沙特阿美提高6月官方油价,油价企稳了吗?

核心观点

1.WTI近月合约涨幅显著,各国纷纷复工复产,油价预计不会再次突破前期低点。

2.下半年随着减产计划不断推进以及巨量库存被消化,在疫情不出现重大反复的情况下,供需关系有望修复。

沙特阿美提高6月官方油价,油价企稳了吗?

事件导览

沙特公布6 月官方原油售价OSP,沙特国家石油公司沙特阿美将6月销往亚洲的阿拉伯轻质油官方售价上调1.4美元/桶,至较阿曼/迪拜均价贴水5.9美元;将销往美国的阿拉伯轻质油官方售价上调1.5美元/桶,至较阿格斯含硫原油指数升水0.75美元;将销往西北欧的阿拉伯轻质油的官方售价上调6.55美元/桶,至较布伦特原油价格贴水3.7美元。

一、原油市场最糟糕的时期已经过去了吗?

5月8日,国际油价继续上涨,WTI原油6月期货合约收涨4.54%,报24.62美元/桶,周涨24.47%。自4月21日创下新低6.47美元/桶之后,WTI原油6月期货合约已经连续上涨两周。沙特阿美此前两次推迟公布6月官方石油售价。然而,在最新公布的官方售价中,沙特阿美上调了亚洲、美国和西北欧所有地区的石油售价。近期国际油价上涨得益于欧美国家复工复产以及OPEC+减产协议的正式实施。美国石油钻机平台数从4月份开始大幅下降超50%至 374台。各原油出口国都在降低产能,有利于降低原油总供给。同时,随着全球各国解除封锁,复工复产带来的原油需求回升将逐步显现。沙特此次最终决定上调原油售价也为市场带来了积极的信号,在6月OSP宣布后,WTI原油和布伦特原油均出现大幅上涨。根据目前各国抗疫和复工的情况看,欧洲各国新增病例虽有反复,但是都得到了及时控制,美国的不确定性更高。但是,WTI近月合约涨幅显著,在疫情没有再度爆发的情况下,油价预计不会再次突破前期低点。

图表1: WTI原油6月期货合约价格

沙特阿美提高6月官方油价,油价企稳了吗?

资料来源:wind、民创研究院

图表2: 美国石油钻机平台数

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资料来源:wind、民创研究院

二、原油供需关系何时修复?

5月7日,中国海关总署披露了今年前4月的进出口数据。中国今年前4月进口原油约1.7亿吨,增加1.7%,进口均价为每吨2906.7元,同比下跌8.9%。 尽管受到新冠疫情的影响,能源行业开工率大不如前,但是原油进口量依旧保持增长,显股票技巧示出中国的原油需求持续增长以及国内企业正在大力低价扫货。中国作为首批重启经济的国家,其需求复苏将有助于提振原油市场。

然而,原油库存压力将挤压油价上行空间。美国能源信息署(EIA)数据显示,美国库欣原油库存升至2017年5月以来新高。由于四月全球石油产量过高,因此今年二季度全原油密度球库存总量预计依旧将超14亿桶。不过,下半年随着减产计划不断推进以及巨量库存被消化,在疫情不出现重大反复的情况下,供需关系有望修复。

图表3:中国原油2019-2020月度累计进口量

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资料来源:wind、民创研究院

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作者:周荣华 魏婉玥

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